作为AI产业发展的底座，稀散金属正“大放异彩
” ，走到行业聚光灯下
。先导科技集团是国内稀散金属龙头
，旗下上市公司光智科技已切入磷化铟赛道，目标是打造“全光谱光电感知和AI光通信材料平台”。

　　日前 ，光智科技CEO朱世彬在接受上海证券报记者专访时表示
，先导科技集团1995年开始布局稀散金属，产业底蕴深厚 。光智科技现以红外业务为营收支柱 ，涉及锗、硒等矿产；又通过收购先锐科技进军磷化铟领域
，已完成2英寸至4英寸 、6英寸三代晶体迭代，集团具备从原料到衬底
、芯片的全产业链能力
。当前 ，磷化铟下游需求旺盛
，后续国内磷化铟厂商或迎来海外市场开拓机遇期。

　　以稀散金属起家夯实资源底座

　　光智科技发展AI光通信材料，“底气 ”源于先导科技集团的金属资源 。

　　先导科技集团方面对记者介绍 ，集团在硒、碲 、铋
、铟、镓 、锗等六种战略性稀散金属的产量上均位居全球前列，并已构建起从资源回收
、金属提纯、化合物合成到半导体材料 、器件
、模组、系统的垂直一体化产业体系
。

　　谈及底气来源
，朱世彬告诉记者，集团创始人早年从事世界 贸易 ，20世纪90年代在日本参与稀散金属相关业务时发现
，当时全球产业链中中国企业参与度较低，最初就是希望推动中国企业进入这一领域。

　　1995年 ，先导科技集团开始从单一稀散金属产品做起
，此后围绕产业链逐步增加品类 。朱世彬表示，集团并非一开始就预判这些金属未来会成为战略资源 ，而是在长期产业实践中不断拓展
，一步步丰富产品品类
。

　　这一扩张路径与稀散金属自身的资源属性密切相关。由于稀散金属往往以伴生资源形式存在于铜 、铅、锌等矿产冶炼过程中，其产业规模也随着中国基础材料产业的发展而扩大 。

　　先导科技集团2019年获取的约3600吨铟库存 ，成为“备战
”AI时代的重要储备
。彼时
，先导科技集团以约42亿元拍下昆明泛亚有色金属交易所核心资产中约3600吨铟库存。

　　据记者了解，先导科技集团已将稀散金属定位为半导体
、光电子、新能源及人工智能硬件的重要基础材料 。这也构成了集团从“稀散金属起家”走向泛半导体产业的重要底层逻辑。

　　搭上AI东风金属价值重估

　　朱世彬表示 ，近几年，多重因素共同抬升了稀散金属的战略价值：一方面
，全球多国陆续将稀散小金属等纳入关键矿产管理；另一方面，地缘政治风险上升以及人工智能产业快速发展 ，进一步凸显了稀散金属材料的重要地位
。

　　如今
，这些稀散金属俨然成为AI产业发展的“底座 ”。朱世彬介绍，AI的基础逻辑是电力 、算力
、感知探测 。电力为算力运行提供能源供应 ，而新能源发电就要用到稀散金属
，如锗就应用在太阳能电池板中；算力依赖光通信完成高速数据传输，磷化铟是光芯片的关键衬底材料；算力运行需要感知 ，光电子、微电子正是感知与探测的基础
，稀散金属又构成光电子 、微电子的材料基础
。

　　AI服务器同样离不开稀散金属配套：AI服务器对外信号收发依靠光模块，而磷化铟
、氮化镓是光模块、射频器件的核心材料。

　　朱世彬介绍 ，先导科技集团涉猎几乎全部的稀散金属
，与AI 、科技关联度比较高 的是镓与铟；锗
、碲、硒 、铋更多属于间接配套材料，用于红外
、光纤、半导体等领域 。

　　其中 ，硒的化合物硒化锌作为红外材料，用于EUV光刻机等高端领域
。硒化锌是光智科技的核心产品之一
，公司是全球少数可以生产和批量供应硒化锌材料的企业。

　　在他看来，稀散金属是稀缺资源 ，长远来说费用 均呈现上涨趋势 。原因是
，这类金属供需较为紧张，当前供给只能覆盖现有用途 ，AI等新需求涌现会改变供需的天平
，稀散金属费用 或又被带动上涨
。

　　切入磷化铟赛道发力全光谱布局

　　光智科技半年报显示，2026年上半年 ，公司红外光学产品营收比例为88.95%
，仍为公司营收的绝对支柱。不过，光智科技志在建设“全光谱光电感知和AI光通信材料平台
” ，当前已通过收购先锐科技切入磷化铟赛道
，朝着目标迈出了坚实的一步 。

　　磷化铟光电性能优异，是近来 光模块芯片的主流衬底材料
。光智科技6月27日公告称 ，拟通过增资方式收购先导科技集团旗下先锐科技控股权。公司近日披露的投资者调研纪要显示，光智科技通过增资控股先锐科技置入集团全部的磷化铟衬底业务
，近来 已完成2英寸至4英寸 、6英寸三代晶体迭代，为国内首批推出6英寸磷化铟衬底的厂家之一 ，已获得某全球头部客户6英寸磷化铟衬底的订单 。

　　近来 
，磷化铟行业景气度高，下游光芯片、射频
、光模块等供不应求。据Rosenblatt（罗森布拉特证券）测算 ，磷化铟光器件市场规模将从2025年的约19亿美元
，增至2030年的227.5亿美元
。据Omdia、Yole等机构数据，2026年全球磷化铟衬底需求飙升至260万片至300万片 ，有效产能仅提升至75万片左右
，缺口仍有70%以上。

　　“下游需求爆炸式增长，未来3年至5年磷化铟不存在过剩风险 。”朱世彬表示
。由于原材料铟金属供给受限 ，磷化铟难以在短期内大规模扩产
，刚性供给瓶颈将持续存在。

　　此外，国内磷化铟厂商正面临海外市场开拓的“黄金时期 ” 。朱世彬介绍 ，相较于海外磷化铟厂商，中国企业具有两大核心优势：一是原材料优势
，中国为原生铟生产大国；二是市场优势，国内光通信 、芯片等下游企业全面崛起 ，国内磷化铟衬底可直供国内光模块大厂
。

　　朱世彬介绍
，先导科技集团具备从原料到衬底
、芯片的全产业链能力，竞争力行业领先。此外 ，公司的磷化铟材料是可回收的
，不符合良率要求的衬底可回收其原材料循环使用，相较于同行公司具有更强的成本优势 。

　　朱世彬表示 ，近来 公司的磷化铟产品优先供集团内部终端产品使用
，时机成熟时也考虑开拓国外市场
。先导科技集团武汉、重庆基地的光芯片 、射频订单非常饱满，只要有产能 ，后端就能消化。

（文章来源：上海证券报）