近日，动力煤费用 时隔3年首次突破1000元/吨。中国煤炭运销协会主管的中国煤炭市场网发布数据显示 ，10月16日 ，CCTD环渤海5500大卡动力煤现货价达1025元/吨，创下2023年10月中旬以来的新高 。在煤价强势带动下，煤炭企业业绩大增 ，部分企业前三季度净利润增长超100% 。
厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受《中国经营报》记者采访时表示 ，本轮煤炭现货费用 上行是多重因素共同作用的结果。一方面，行业安全监管持续从严 ，煤炭供给增量受到约束；另一方面 ，供给偏紧背景之下，冬季采暖季提前备货采购 ，推动煤炭现货费用 进一步走高。
煤价抬升直接传导至企业经营层面 。10月8日晚间 ，民营能源巨头广汇能源股份有限公司（以下简称“广汇能源”）披露2026年前三季度业绩预增公告，预计前三季度归母净利润27亿—28亿元 ，同比增长166.83%—176.71% 。其中 ，第三季度归母净利润为14.2亿—15.2亿元，同比增长795.08%—858.12%。
对于业绩增长的原因 ，广汇能源表示 ，2026年1—9月，国内能源行业持续回暖，供需格局稳步改善 。公司三季度顺利完成煤化工装置年度大修 ，装置检修完毕后运行工况明显改善 ，产能充分释放，8月、9月主要产品产量持续走高 ，生产端快速修复 。
10月12日 ，河南神火煤电股份有限公司发布2026年前三季度业绩预告，预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润74亿元 ，同比增长112.05%。
上述两家企业的表现不是个例 ，申万宏源10月12日发布的煤炭行业2026年三季报业绩前瞻预计，兖矿能源2026年第三季度归母净利润将达到42.40亿元 ，比去年同期的24.68亿元增长71.80%；华阳股份2026年第三季度归母净利润将达到6.12亿元 ，比去年同期的3.42亿元增长78.95% 。
林伯强分析，当前煤价已经来到相对较高的位置 ，持续大幅上涨的空间有限 。“煤炭是我国主体能源 ，煤价大幅波动会对宏观经济产生较大影响，如果费用 进一步冲高，不排除相关部门出台调控手段进行干预。 ”
对于后市行情 ，林伯强判断 ，四季度煤价会维持高位运行，冬季采暖的用煤需求会形成有力支撑 。煤价走高直接利好煤企盈利 ，预计煤炭企业2026年全年利润会普遍提升 。
内蒙古一家大型煤企负责煤炭调运业务的主管高金鑫对记者表示 ，煤炭这一轮上涨已经持续一段时间，行情向上的张力已非常有限。当前情况下 ，如果煤炭费用 继续冲高 ，终端采购就会收缩，直接削弱拉涨的动力 ，未来市场很难走出持续上涨行情 。未来煤炭费用 主要取决于终端日耗 、产地复产进度和冬储真实采购节奏 。
国泰海通证券在10月7日发布的煤炭行业周报中指出 ，国庆节后北方地区将逐步进入冬储补库阶段，阶段性集中采购有望带动需求回升 ，煤价仍存在进一步上行空间。但冬储需求更多表现为阶段性释放 ，其持续性及终端承接能力仍有待观察。
供需博弈之下，运力成为本轮冬储保供的关键变量 。作为北煤南运 、西煤东调的主力载体，中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团 ”）正通过干线调度优化 ，稳定煤炭跨区域流通 ，对冲现货市场波动 。
国铁集团货运部人士对记者表示，国铁集团将电煤保供运输摆在能源保供的核心位置 ，统筹大秦、浩吉、瓦日等煤炭骨干通道 ，动态调度运力资源。针对本轮冬储，已启动电煤专项运输调度机制 ，实时跟踪重点煤矿发运 、港口堆存 、电厂日耗与库存变化 ，推行“一企一策”排运方案，优先兑现中长期电煤合同运力 。依托通道扩能挖潜、重载列车组织优化与两端装卸效率提升 ，持续释放干线输送潜力 ，保障冬储煤稳定外运，对冲供应链阶段性扰动 ，稳固国内能源物流底盘 。
（文章来源：中国经营报）
