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　　来源：资本深潜号

　　作者| 暮延

　　编辑 | 袁畅

　　大腕出手
，志在必得。

　　10月8日晚，新材料龙头中材科技发布定增公告：以51.40元/股向15名对象定向增发8718.19万股 ，合计募资44.81亿元 。

　　消息一出
，最引人注目的名字，不是易方达 ，不是国寿养老
，而是——葛卫东。

　　这位私募大佬，以全场比较高 报价强势入局 ，最终获配1361.87万股，斥资约7亿元
，一举跻身公司第五大股东
。

　　他曾在沐熙股份、兆易创新等科技股上分别斩获上百亿元浮盈，但最终却把最新的“重拳出击 ”放在了一个材料股上。

　　着实出人意料 。

　　01

　　报价比较高 ，志在必得

　　中材科技这次定增
，来“抢”的机构和投资者着实不少
。

　　9月下旬申购报价阶段，共有25名投资者提交有效报价 ，覆盖头部公募 、险资、券商资管
、外资及知名个人投资者
，阵容堪称豪华。

　　最终，中材科技以51.40元/股完成发行 ，15名对象入围
，合计斥资44.81亿元 。

　　葛卫东的报价策略颇为强势——他分三档报价：59.15元、57.85元 、56.55元，对应认购金额分别为3亿
、4亿、7亿元
。

　　其中59.15元 ，是25家申报者中全场比较高 价。

　　这个姿态
，已经无需多言 。

　　最终，他按顶档7亿元全额获配 ，拿下1361.87万股，限售期6个月
。

　　02

　　名家云集的配售名单

　　除葛卫东外，此次定增的配售名单同样星光熠熠。

　　易方达基金以10.22亿元成为最大认购方；近两年业绩亮眼的财通基金拿下4.85亿份额；诺德基金获配4.27亿元 。

　　险资方面 ，国寿养老 、大家资产悉数现身；券商资管方面
，华泰资产
、上海国泰海通资管各有斩获；外资UBS AG获配1.38亿元；国家军民融合产业投资基金二期亦参与认购
。

　　知名个人投资者钟革、陈学赓各获配约1亿元。

　　中材科技大股东中国建材集团旗下的中建材联合投资公司，则认购了8.20亿元 ，锁定期长达18个月 。

　　这份名单
，本身就是一种信号。

　　03

　　为什么是中材科技？

　　资本聚焦于此 ，答案无外乎两点：公司质地
，以及费用
。

　　质地层面，中材科技是中国建材集团旗下的新材料核心平台 ，聚焦特种纤维 、复合材料
、新能源材料三大赛道
，旗下子公司泰山玻纤是国内玻璃纤维行业龙头。

　　业绩层面，公司正在提速 。2026年上半年 ，营收162.57亿元，同比增长21.95%；归母净利润12.08亿元
，同比增长20.93%；扣非净利润10.95亿元，同比增长35.54%
。

　　另外 ，中材科技还踩中了眼下热门的AI叙事。

　　子公司泰山玻纤主营玻璃纤维及制品
，其中与AI关联的特种纤维布，2026年上半年销量达1345万米、收入5.3亿元 ，同比分别增长50%和114% 。

　　公司在半年报中透露增长原因：

　　AI算力需求叠加供给缺口
，特种纤维布供不应求
。

　　另外 ，此次募集的44.81亿元中
，将有16.62亿元投向年产3500万米低介电纤维布项目，14.75亿元投向年产2400万米超低损耗低介电纤维布项目。

　　两个项目均属特种纤维布范畴 ，也就是说
，后续中材科技有更多的需求会与AI相关零部件的行业挂钩 。

　　4．成本优势并不明显

　　不过，葛卫东此次参与定增的成本优势并不明显
。

　　葛卫东参与配售的费用 是51.40元/股。10月8日当天 ，中材科技收盘价52.01元，以此计算
，葛卫东账面浮盈幅度仅为约1.2% 。

　　而10月9日定增公告后的首个交易日，中材科技开盘52.96元 ，盘中最低探至49.24元
，最终收于51.92元
。

　　按收盘价计算，葛卫东账面浮盈进一步缩减到约1%。这还没有考虑 ，中材科技的股价在盘中一度跌破他的成本线 。

　　然而
，参与定增出现短期浮亏乃至微利，在葛卫东的历史记录里并不罕见。

　　让他赚得盆满钵满的兆易创新 、西藏药业 ，起初都经历过漫长的浮亏煎熬
，最终靠长期持有等来了爆发
。

　　这一次，他大概率也不会在意短期的账面涨跌。

　　05

　　定增“封神
”之路

　　在A股投资史上
，葛卫东或许是参与二级市场定增赚钱比较多 的个人投资者之一 。

　　他的战绩，足以单独写成一部传奇
。

　　兆易创新 ，是他“定增封神”的代表作。葛卫东自2018年起在二级市场建仓（预测成本约70元/股），此后两度重仓参与定增：

　　2019年8月：以75.47元/股
，斥资约3.8亿元认购503.51万股；

　　2020年6月：以203.78元/股，豪掷15亿元再度认购约736万股 。

　　此后 ，他的持股经历堪称一场漫长的“过山车 ”：2021年年中股价比较高 升至230元以上
，2024年初又跌至55元低位——但葛卫东的底仓，基本纹丝未动
。

　　转折点出现在2025—2026年。

　　AI算力浪潮带动存储周期反转 ，兆易创新业绩爆发 。2026年上半年
，归母净利润预告约69亿元，同比增幅约1099%
。

　　2026年6月29日 ，兆易创新股价创出846.66元历史新高。

　　按市场测算
，葛卫东家族（含配偶王萍）合计持股约2400万股，累计投入约36.8亿元 ，高位浮盈一度突破130亿元 。

　　西藏药业
，是让他“名声大噪
”的另一战
。

　　2017年5月，葛卫东以36.48元/股参与定增 ，耗资约1.06亿元。此后逆势加仓，持有三年 。

　　2020年7月
，西藏药业攀上88.40元高峰，定增部分浮盈非常可观。

　　外界对此的评价是：“浮亏三年 ，暴赚十亿
。”

　　近年参与的景嘉微
，葛卫东2023年参与定增，阶段性浮盈超50%。

　　但这些 ，都不如他在一级市场（PreIPO）的那一笔来得惊人 。

　　沐曦股份
，葛卫东通过个人账户和旗下混沌投资，自2022年起多次增资或受让股份 ，累计投入超十亿元
。

　　2025年12月17日
，沐曦股份登陆科创板，首日暴涨692.95% ，盘中一度触及895元。

　　按比较高 价计算
，葛卫东及混沌投资持股价值一度超240亿元，浮盈超200亿元 。

　　当然 ，葛卫东的定增投资，也同样踩过坑
。包括江淮汽车
、思瑞浦、铂力特（维权）等。

　　所以
，高手不是不会亏，而是赚的时候 ，会赚得足够多 。

　　06

　　复制哪一个结局？

　　这一次
，葛卫东把7亿元拍在了中材科技的桌面上，这点既出人意料 ，也属情理之中
。

　　定增后
，他的成本优势依旧不明显，这和历史上案例相似。

　　同时 ，这次和他站在一起的还有一批知名机构 。

　　他们看中的什么
，有何投资逻辑，外界并不知晓 ，但无疑
，多数人应该有很坚定的理由
。

　　结果如何，时间会给出答案。