美国7月CPI揭晓前夕 ，美联储官员频频“放鹰 ” ，8月12日，有色金属板块无惧扰动 ，坚定上行 ，同标的指数规模最大、流动性最佳*的有色ETF华宝（159876）场内费用 盘中摸高1.1% 。
强基本面+低估值 ，资金积极布局超跌反弹机遇！有色ETF华宝（159876）昨天单日吸金1774万元 ，拉长时间来看，近10个交易日累计狂揽1.38亿元 。
成份股方面 ，铝业龙头显著领涨 ，ETF涨幅前10大成份股中，铝业龙头占据6席 ，其中 ，天山铝业涨超5%，中孚实业涨逾4% ，南山铝业 、云铝股份涨超3%。此外 ，小金属龙头云南锗业涨超3%，华锡有色涨逾2% 。
消息面上 ，美国劳工部将于北京时间20点半公布的美国7月CPI数据，将直接影响美联储最早于9月加息的决策依据 ，并可能逼迫交易员重新校准头寸 。利率掉期市场的数据表明 ，交易员认为美联储下月加息25个基点的概率几乎为五五开。
华宝基金此前解读，美联储温和加息短期是压制 、中长期是利好，核心要看有色金属的真实需求底色如何 。近来 市场对美联储加息的预期仍是偏温和的缓慢加息 ，复盘历史发现 ，铜价在美联储加息周期内通常表现为上涨，核心原因在于温和加息是经济过热、制造业景气 、AI投资过热后的应对 ，加息前后因流动性问题会压制有色板块表现 ，但中长期有色的商品属性（供需基本面）最终会盖过金融属性（利率/美元） 。
有色金属板块周二（8月11日）单日短期大幅调整，更多的可能是情绪面阶段性扰动 ，而非板块基本面的趋势性恶化。供需偏紧格局在中长期维度上并未松动 ，修复行情有望在宏观情绪企稳后延续。
基本面上，截至8月11日 ，有色ETF华宝（159876）标的指数60只成份股中 ，已有7家上市公司披露2026年中报业绩，已公告的成份股全部实现盈利 ，从归母净利同比增速来看 ，3股实现翻倍，中孚实业归母净利同比增长165.84%暂居首位 。有色金属板块作为此前中报业绩预喜方向，持续受到市场关注 。
估值维度上 ，当前有色金属板块具备较强安全边际：①从行业横向比较看，申万一级行业中 ，有色金属PE（TTM）处于中下游水平 ，估值压力显著小于多数行业；②从历史纵向看，中证有色指数PE处于近三年中位数附近 ，并未明显透支未来增长预期；③从内外市场比较看 ，以A股紫金矿业与美股南方铜业为例比较，紫金矿业估值明显低于南方铜业 ，A股有色龙头的全球定价折价效应显著。
有色金属强基本面+低估值，华宝基金指数研发投资部建议重视板块右侧配置价值 。综合来看 ，3月以来导致板块回调的压制因素或已基本消除 ，当前商品费用 企稳支撑企业盈利，龙头企业仍有产量增长贡献，板块盈利确定性较高 。低估值叠加高成长确定性 ，当前为有色金属板块的优质配置窗口。
【业绩预喜+低位蓄力 ，超跌反弹可期！】
不同的有色金属，景气度 、节奏与驱动点不一致 ，分化在所难免 ，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情 。有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140、C类：017141）标的指数全面覆盖铜 、铝 、稀土、黄金、锂 、钨 、钼、锡等行业 ，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情 。同时 ，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。
截至8月11日 ，有色ETF华宝（159876）最新规模16.31亿元 ，今年年内日均成交额1.04亿元，在全市场跟踪中证有色指数的3只ETF中 ，是规模最大 、流动性最佳的ETF 。
来源：沪深交易所等，截至2026.8.12 。
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风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数 ，该指数基日为2013.12.31 ，发布于2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 ，适当性匹配意见请以销售机构为准 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测 、图表 、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为借鉴 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另 ，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎 。
